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贵州茅台酒股票投资分析报告
班级:2013级审计学1班
姓名:李文虎
学号:201330075119
贵州茅台酒股票投资分析报告
贵州茅台酒股份有限公司(公司简称:贵州茅台,证券
代码:600519,注册资本:39325万元,法人代表:袁仁国)前身是中国贵州茅台酒厂,1997年成功改制为有限责任公司,1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。本文从经济发展,白酒行业,贵州茅台基本面分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。
一、宏观经济面?
?随着我国居民生活品质的提升和健康消费意识的形成,白酒消费也逐渐回归理想,白酒需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高美誉度和高品质度的“三高”白酒称谓精英人士的首选,品牌消费观念正在强化。高档白酒的品牌价值、定价权优势奠定了高档白酒在激烈的市场竞争中的强势地位。白酒行业是传统行业,高端品牌的白酒除了具有优越的品质,还具有厚重的历史文化积淀,这是靠技术和资金无法实现的,同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方面的优势。因此是很难突破这些优势的。改革开放以来我国经济不断增长,居民可支配消费水平不断提高,追求高档品质的生活已不再是平民百姓的奢望。与之前相比,消费者更加趋向购买中高档的白酒。下面从宏观经济面上来分析我国经济状况。
(1)目前宏观经济周期阶段分析?
?分析当前中国宏观经济形势,其实就是判断中国经济目前所处周期的阶段。但是,在时间中要区分周期的四个阶段或转折点,是极其困难的。依据目前主流观点,中国的经济周期是属于计划经济型周期,也就是依此经历膨胀、紧缩、低谷、回升四个阶段。1953年开始,中国实行计划经济模式,政府主导着国民经济运行。进而,政府的投资扩张冲动主导着经济波动。主周期是计划经济型周期。改革开放以来,由于走的是“渐进”改革道路,市场经济只能逐步发育成长,直到目前,社会主义市场经济虽然初步建立,但是国民经济仍未最终摆脱计划经济框架。所以,经济周期波动也仍然是计划经济型的。改革以来,中国经历了如下四个经济周期:周期I:1979年春-1984年秋周期II:1984年冬-1991年冬周期III:1992年春-2002年秋周期IV:2002年冬-现在。
(2)目前我国宏观经济存在的问题?
从长期看,我国经济存在的主要问题是结构问题,包括城乡结构问题、地区结构问题、收入分配结构问题、投资消费结构问题、产业结构问题等等。结构性问题从广义上讲是制度层面的问题,从狭义上讲则是价格层面的问题。如果不通过改革完善制度,理顺定价机制(尤其是土地、资源、能源、资金、外汇等生产要素的定价机制),仅仅依靠行政命令和短期政策,是无法解决我国经济长期存在的结构性问题的。从短期看,我国经济存在的主要问题是总量问题,即总需求和总供给之间的匹配问题。
(3)宏观经济指标分析??1.国内生产总值:?
??10月18日,国家统计局公布第三季度经济运行情况,数据显示第三季度中国经济同比增长7.8%,创本年度新高,增速比上季度反弹0.3个百分点,中国经济稳中向好。前三季度国内生产总值386762亿元国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运介绍,初步核算,前三季度国内生产总值386762亿元,按可比价格计算,同比增长7.7%。其中,一季度增长7.7%,二季度增长7.5%,三季度增长7.8%。对于前三季度国民经济运行的状况,盛来运用三句话12个字来概括,“总体平稳、稳中有升、稳中向好”。
2.社会消费:?
???2013年10月份,社会消费品零售总额21491亿元,同比名义增长13.3%(扣除价格因素实际增长11.2%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额10579亿元,增长12.4%。1-10月份,社会消费品零售总额1903亿元,同比增长13.0%。按经营单位所在地分,10月份,城镇消费品零售额18634亿元,同比增长13.1%;乡村消费品零售额2858亿元,增长14.6%。1-10月份,城镇消费品零售额164433亿元,同比增长12.7%;乡村消费品零售额25876亿元,增长14.5%。
3.固定资产投资:?
??国家统计局9日公布2013年1-10月份全国固定资产投资(不含农户)统计数据。根据数据,2013年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)351669亿元,同比名义增长20.1%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。从环
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