孟洪涛老师文章集锦.pdf

28. 判断趋势的工具（一） 在讨论判断工具之前，我们先说下判断趋势。 趋势包括以下几个阶段： 趋势的开始，趋势在 运行中， 以及趋势的结束。 我们判断趋势就是能够找出当前市场处于趋势的哪个阶段， 以便 调整交易。 趋势的不同阶段伴随着交易者不同的行为， 起始阶段是进场时机， 结束阶段是出 场时机， 同时也是准备反转的进场时机。 但是在交易中遇到的最头疼的问题是以上几个趋势 阶段并不会白纸黑字表现出来。 市场由于人的参与，往往有着一群雄厚资金的人（简称 CM）在关键时刻制造极端行情，目 的是挑动公众的情绪，使他们因贪婪或者恐惧而采取错误的动作，而这些错误的动作正是 CM 所要达到的目的。比如在一段让公众产生矛盾心理的行情之后出现一根长阳，这根普通 的蜡烛，会让公众达到极度兴奋状态，此时他们忘记了纪律， 不顾市场背景，盲目地认为市 场将会继续涨几百点。这个长阳的背后包含着 CM的目的，他们想让公众因兴奋和贪婪而孤 注一掷，这个孤注一掷地产生的结果就是为 CM的派发买单。 市场上大多数交易者判断趋势的工具是技术指标，比如平均线， MACD 等等。指标的局限性 是事后诸葛亮， 它们是数学公式， 但是必须等当前价格和成交量出现之后才能通过计算给出 曲线。 换句话说，当前价格是什么， 指标就根据价格产生曲线。但是这种机械式的做法忽略 了一个致命的因素， 那就是当前的价格走势是否真正反映了市场的走向。 比如上面的例子中 的长阳， 通过它计算出的指标非常令人亢奋， 普通公众根本无法想到其中的陷阱， 因为计算 的根据本身出了问题。 那么既然使用技术指标有局限性 （无法识别 CM的意图），当前大的机 构或者个人使用什么工具来判断趋势呢？ 专业交易员判断趋势的理论工具是供求关系。 供求关系是个普通的经济学概念，只要市场和流通存在， 供求关系就存在。 换句话说， 供求 关系是判断价格走势的重要因素， 供不应求导致价格上涨， 供过于求导致价格下跌。 那么在 市场上能够准确识别出当前供求关系的工具是价格和成交量。 价量关系是判断趋势的可见工 具，通过当前的价格和成交量，我们能够快速解读出当前市场的供求关系和 CM的意图，这 样我们就能通过市场自身行为判断价格的下一步方向。 我们以螺纹钢周线为例。 经历了长期熊市之后价格开始上涨， 但是观察 4 月中旬之后的上涨 速度和成交量， 他们的这种垂直增长的情况从表面看非常乐观， 下面我们用供求关系的方法 剖析一下。 上星期的成交量和高低价差达到上涨以来的顶峰， 那么这个天量代表的是强劲需 求还是供应扩大？我们知道上升趋势中， 需求大于供应，每天流入市场的卖单无法满足大 量买单，导致没有成交买单只能以高于当前价成交， 造成价格持续上涨。 但是我们做个假设， 假如某一段时期， 市场上的所有买单不用标高价格就能成交 ( 以平价成交 ) ， 这说明了什么？ 所有买单得以平价满足的原因是卖单增加， 或者说市场上的供应量开始增加。 这种情况导致 的结果就是价格停止