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商品期货投资分析报告 商品期货品种基本面分析 一、铜的介绍及潜力 铜的电导率和热导率很高，仅次于银，大大高于其他金属，改特性使得铜成为电子电汽的重要原料。 化学稳定强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触各种腐蚀性介质的各种容器，广泛应用于能源及石化工业、轻工业。 纯铜可拉成铜丝，制成电线。铜也可用于机械冶金中的各种传动件和固定件。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。因此铜是生产和生活所大量需要的原料。 二、铜的供给 供给量和价格同方向变动，价格越高，供给量愈大；价格越低，供给量愈小。 1、前期库存量对铜价的影响：目前，国内铜库存达到历史峰值，引发市场高度关注，市场预计，中国现有略高于300万吨左右的铜，比例之高打破历史纪录。由理论上可知铜的供给充裕，从长期看将导致价格下跌。 2、当期生产量对铜价的影响：铜的生产技术现今已相当成熟，我国探明的铜资源储量为6752.17 万吨，存在许多制铜企业，全球58%的精炼铜在中国，从当期生产量看，铜的价格将下跌，不建议长期投资。 3、当期进口量对铜价的影响：国内铜的产量不能满足国内消费，进口铜是满足中国需求的重要途径，但中国铜库存目前充足，限制了进口意愿。 4、中国和世界宏观经济景气程度：世界经济还没有从08年次贷危机的阴影中走出，又进入欧债危机的阴影，世界经济并不十分景气。最近LME期铜脱离六周高位，美国经济和财政担忧构成压力，周二伦敦期铜在四个交易日来首度下跌，脱离上日所及六周高位；市场担心美国经济和财政，伦敦期铜11月仅涨3%，因中国库存升高表明需求乏力，中国方面的任何重大反弹今年的机会都较小，对此，受世界期铜的影响并不对中国复苏持乐观看法。 三、铜的需求 由于中国目前仍处于工业化进程当中，电力行业对铜的需求持续旺盛，但全球铜供需不平衡导致的高铜价仍将继续威胁着中国的铜行业。另外，由于中国处于全球铜产业链的中下游，在国际铜价大幅波动的背景下，中国铜产业面临着极大的风险，极易受到生产经营之外各类因素的影响。 四、基本面小结 从基本面分析可知，铜价在未来长期时间内将处在较低点位，不建议长期投资。 商品期货品种技术面分析 一、量价分析：12月4日，从沪铜1303的成交量和持仓量的变化分析，并结合分时走势，可知当日沪铜成交量、持仓量减少，价格下跌。说明市场上沪铜的卖空者利用买空者卖货平仓，因此铜在短期内价格将继续呈下跌趋势。 ? 二、沪铜在上升的区间内来回震荡，并且在A点出突破上升区间，因在A点出开仓买入，并且5日均线，10日均线均呈现上升趋势，说明未来几天还将上升。 如下图，是一个楔形区间，且这个区间不断缩小，随时有突破的可能。在B点时，如果突破B点，说明未来的趋势是上涨的，可以在B点买入；如果B点时没有突破反而下降，说明未来将下降，则卖空。如在C点时，若突破区间并且下降，则卖空。 四、技术面小结 综上分析可知，沪铜虽然打破格局，但受多种关系的影响，将呈现震荡现象并在短期内表现的是呈上升趋势，短期内还是可以买入，但不建议长期持有。 商品期货模拟帐户及简要分析 一、客户号：XXXX 二、可提资金185900.24 保证金占用2994.40 三、持仓明细：大连交易所的豆粕，交割期是1301，价格3709.00，今结算3743.00 四、交易明细 账户从开学到期末，共交易6次，主要交易有沪铜、沪锌、豆粕、原强、豆油和棉花。下面对账户本学期的交易状况进行简要介绍： （1）亏损最多的是沪铜，最要是忽略了顺势而为。在铜呈下降趋势的时候，主观判断未来价格将会上升。最后割肉止损，损失惨重。如下图，所画线是支撑位，如果在D点是支撑住，则未来趋势很可能是上升，并有可能会达到60000左右。但实际是在D点突破了支撑位，因此未来一直呈现下降趋势。 （2）豆粕是3709.00买入，3972.00卖出，主要是顺着当时的总趋势，并没有经行详细的技术面分析，因此没有在最佳卖出点位卖出，赚取的差价收入小。 （3）棉花呈现W状，在E点时突破上升。我是以5267.00买入，但在5377.00就卖出，没有预计到E点过后的大涨幅，盈利不大。 （4）白糖我是在G点19406买入，F点19771卖出，是获利最大的一笔交易。图形也是呈现W状，在G点没有跌破，因此很有可能反弹，并且当时保守起见，依据W规律在F点平仓。接下来果然没有突破F点，并且下跌。 商品期货投资经验及体会 要想进入期货投资领域首先就要学习基础知识，了解期货买卖的基本流程，看得懂K线图，了解了一些投资老手们的经验，还有最重要的，调整好自己投资期货时的心态。在投资期货的过程中，一颗平常心能为我们进行期货操作提供稳定情绪的作用。只有在