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固收收益 | 固定收益专题
关于可转债，从发行到投资你需要知道的 证券研究报告
2017 年02 月28 日
固收专题报告 作者
孙彬彬 分析师
SAC 执业证书编号：S1110516090003
再融资限制定增，转债受益 sunbinbin@
近期，监管层在再融资方面加大了定增的限制，并鼓励上市公司通过可转
债进行再融资。可转债作为一种融资工具有独特的优势，属于监管放心、
投资者乐于配置、上市公司低成本融资的三赢产品，规模有望快速增长。 近期报告
我们也在本文中详细介绍了可转债这一投资品种。 1 《固定收益：博弈风格切换？-可转
债市场周报（2016.2.27 ）》2017-02-27
转债融资的优势与劣势
2 《固定收益：发行遇冷，哪些短融有
上市公司发行转债融资有着独到的优势，包括溢价发行、容易获得股东支 风 险 ？ - 信 用 债 市 场 周 报
持、条款灵活，大股东进退自如等。对于投资者来说，转债是传统债券基
（2017-02-27 ）》2017-02-26
金为数不多的能分享股市上涨收益的品种，可质押属性带来的放杠杆能力
使它成为股市牛市时增强收益神器。 3 《固定收益：高评级上行，中低评级
下行- 产业债行业利差动态跟踪
如何参与转债投资 （2017-02-27 ）》2017-02-26
投资者参与转债投资有三个方式：老股东配售、一级申购而二级配置。部
分基金持有股票有限制，而一级申购中签率低难以拿量，二级市场配置是 关注我们
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风险提示：转债发行规模不及预期
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1
固定收益 | 固定收益专题
内容目录
1. 乘东风便，转债大有可为3
1.1. 监管规范再融资，转债受益 3
1.2. 转债有哪些优势 3
1.3. 转债发行面临的制约 3
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