2019年中级经济师金融计算专题练习.docVIP

中级经济师金融计算专题练习 （名师总结解题技巧，值得下载打印练习） 第二章利率与金融资产定价 1.年利率=月利率×12= 2.单利 I=P×r×n 利息=本金×利率×时间 FVn=P+I=P(1+r·n) 本息和（终值）=本金×（1+利率 3.复利 ①一年复利一次 S=P(1+r)n 本息和（终值）=本金 I(利息)=S-P=P(1+r) P=S(1+r)n 本金（现值）=本息和 ②一年复利m次 FVn P=FVn(1+ ③连续复利 FVn=P? 4.预期理论 长期债券的利率=短期利率的平均值 5.流动性溢价理论 长期债券利率=短期利率的平均值+流动性溢价 6.名义收益率 r=CF 7.实际收益率 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 8.本期收益率 r=CP 9.到期收益率 掌握零息债券的到期收益率公式 r=FP1 10.持有期收益率 r=Pn- 11.到期一次还本付息债券定价（等同于一年复利一次求本金） P=F 12.净价=全价-应计利息 13.股票价格=预期股息收入 股票发行价格=预期每股税后盈利×市场所在地平均市盈率 14.市盈率=股票价格 15.夏普比率 SR=μ×Tσ 16.资本资产定价模型CAPM E(ri)-rf=[E(rM)- 股票/债券风险收益=无风险资产收益率+（市场组合的预期收益率-无风险资产收益率）×β系数 17.投资组合的β系数=个别股票的β系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。 18.如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大于Y%，则证券i的实际收益率比预期大β 【例题讲解】 1. 某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%，按年支付利息。假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为( )元。 A.10600.00 B.11200.00 C.11910.16 D.11236.00 【答案】B 【解析】题目描述不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，即按单利计息。将已知项目代入单利的计算公式即可。 FV=P+P· r· n=P · (1+ r· n ) =10000 ×(1+6% ×2) =11200(元) 2. 如果某投资者年初投入1000元进行投资，年利率8%，按复利每季度计息一次，则第一年年末该投资者的终值为（　）元。 A.1026.93 B.1080.00 C.1082.43 D.1360.49 【答案】C 【解析】根据题目描述按复利每季度计息一次，即考核复利一年计息多次的计算公式。 FV 求终值即求本息和，每季度计息一次即一年计息4次，将题目内容带入公式可得， 1000 × 3. 某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年收回的现金流为121万元，如果按复利每年计息一次，年利率10%，则第2年收回的现金流现值为（　）万元。 A.100 B.105? C.200　　　 D.210 【答案】A 【解析】根据题目描述按复利每年计息一次，即考核复利每年计息一次的计算公式： S=P 另题目要求第2年收回的现金流现值，即求算本金额P，由上式可推导出： P=S 4.假定预期当年1年期债券的年利率是9%，预期下一年1年期债券的年利率为11%，根据预期理论，则当年2年期债券的年利率是（　）。 A. 9%　　 B. 10% C. 11%　　　 D. 20% 【答案】B 【解析】本题考查利率的期限结构理论。预期理论认为，长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值，即当年2年期债券的年利率是（9%+11%）/2=10%。 5.如果某债券的年利息支付为10元，面值为100元，市场价格为90元，则其名义收益率为（　）。 A.5.0% B.10.0% C.11.1% D.12.0% 【答案】B 【解析】本题考核名义收益率。名义收益率是年利息与债券面值之比，其计算公式为：r=CF 6. 若某笔贷款的名义利率是7%，同期的市场通货膨胀率是3%，则该笔贷款的实际利率是（ ）。 A. 3% B. 4% C. 5% D. 10% 【答案】B 【解析】本题考核实际收益率，实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=7%-3%=4%。 7.设P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，n是债券期限。如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（ ）。 A. r=PF1 C. r=FP-1 【答案】B 【解析】本题考核零息债券到期收益率公式。 8. 如果某投资者以100元的价格买入债券面值为100元、到期期限为5年、票面利率为5%、每年付息一次的债券，并在持有满一年后以