泰山玻璃纤维有限公司跟踪评级报告-中国债券信息网.PDF

跟踪评级报告  泰山玻璃纤维有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA- 评级展望：稳定 - 跟踪期内，泰山玻璃纤维有限公司（以下 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 简称“公司”）继续开拓市场渠道，市场份额进 债项信用 一步得到巩固；玻纤行业景气度有所回升，新 跟踪评 上次评 名称 额度 存续期 级结果 级结果 区生产线顺利投产，技术水平、成本控制能力 11 泰玻 MTN1 6.60 亿元 2011/04/22- AAA AAA 和生产效率进一步提升，公司收入规模及利润 2016/04/22 水平均有所提高；此外，母公司中国中材股份 跟踪评级时间：2015 年 7 月 29 日 有限公司（以下简称“中材股份”）给予了公司 一定的资金支持。联合资信评估有限公司（以 财务数据 项目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 下简称“联合资信”）同时也关注到公司期间费 3 月 用较高、整体盈利能力仍较低、在建及拟建项 现金类资产(亿元) 14.23 8.91 8.23 10.78 资产总额(亿元) 85.98 86.48 91.46 99.59 目投资规模较大等因素对公司信用水平带来的 所有者权益(亿元) 22.61 22.70 28.06 28.55 不利影响。 短期债务(亿元) 31.23 32.57 34.05 35.81 随着公司在建项目的建成投产，未来公司 全部债务(亿元) 56.39 56.09 56.13 61.24 产能规模将进一步上升，并向高附加值产品延 营业收入(亿元) 25.50 26.12 30.78 7.99 伸，公司的盈利能力和综合竞争力有望随行业 利润总额 (亿元) 1.42 0.17 0.98 0.51 景气度的回升得以提升；此外，公司母公司实 EBITDA(亿元) 7.25 6.88 9.37 -- 力雄厚，资金充裕，给予持续而有力的支持。 经营性净现金流(亿元) 1.73 2.31 6.57 -0.79 综合分析，联合资信对公司的评级展望为稳定。 营业利润率(%) 21.44 20.82 25.71 27.66 “11 泰玻 MTN1 ”由公司母公司中国中材 净资产收益率(%) 5.85 0.12 3.27 -- 股份有限公司提供无条件不可撤销连带责任保 资产负债率(%) 73.71 73.75 69.32 71.33 全部债务资本化比率 证。中国中材股份有限公司跟踪期内经营规模 71.38 71.19 66.67 68.21 (%) 稳定增长，综