第七节管理及营销-企业财务分析.ppt

管理与营销第七章 企业财务分析 目的要求：通过学习，了解企业财务分析的概念、意义，掌握财务分析的方法，掌握企业偿债能力分析的方法；通过学习，了解企业盈利能力、资金周转能力的指标，掌握企业盈利能力、资金周转状况、杜邦分析法的具体指标应用。 重点难点：因素分析法、趋势分析法、流动比率、速动比率等；销售毛利率、投资报酬率、市盈率、杜邦分析法 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念 财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他各界的经济预测或决策提供依据的一项财务管理活动。 二、财务分析的意义与局限性 （一）财务分析的意义 （二）财务分析的局限性 三、财务分析的基本程序 （一）明确财务分析的目的 （二）搜集有关信息资料 （三）选择适当的分析方法 （四）发现财务管理中存在的问题 （五）提出改善财务状况的具体方案 四、财务分析的方法 企业进行财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法等。 （一）对比分析法 对比分析法又称比较分析法，它是对财务指标进行比较，借以确定差异、分析原因和寻求潜力的一种方法。 （二）比率分析法 比率分析法是指在同一期财务报表的若干不同项目或类别之间，用相对数揭示它们之间的相互关系，据以分析和评价企业的财务状况和经营成果，找出经营管理中存在的问题的一种方法。 （三）因素分析法 因素分析法又称连环替代法，它是在财务指标对比分析确定差异的基础上，利用各个因素的顺序“替代”，从数值上测定各个相关因素对有关财务指标差异的影响程度的一种方法。 第二节 偿债能力分析 企业偿债能力是指企业偿还其债务(含本金和利息)的能力。 通过偿债能力的分析，能揭示一个企业财务风险的大小。 偿债能力分析包括短期偿债能力分析、长期偿债能力分析以及偿债能力保证程度的分析。 一、企业短期偿债能力的分析 二、企业长期偿债能力分析 企业的长期偿债能力，是企业支付长期债务的能力。企业长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。 企业长期偿债能力可通过下列指标来进行分析。 1．资产负债率 2．所有者权益比率 三、企业负担利息和固定费用能力的分析 企业负担利息和固定费用的能力是指企业所实现的利润支付利息或支付固定费用的能力。 企业负担利息和固定费用的能力通常用如下两个指标来反映： 利息保障倍数 2．固定费用周转倍数 第三节 企业盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力。 一、与销售收入有关的盈利能力分析 是由企业的利润与销售收入进行对比所确定的比率，有以下两种表示方法： 第四节 企业资产周转情况分析 企业的资产周转情况，直接影响企业的偿债能力和盈利能力，因此，在对企业偿债能力和盈利能力分析后，还必须分析企业的资产周转情况。 分析资产周转情况的主要指标有： 一、应收账款周转率 是利用赊销收入净额与应收账款平均占用额进行对比所确定的一个指标，有周转次数和周转天数两种表示方法。 二、存货周转率 是由销货成本和存货平均占用额进行对比所确定的指标，有存货周转次数和周转天数两种表示方法。 三、流动资产周转率 流动资产周转率是根据销售收入和流动资产平均占用额进行对比所确定的一个比率，有周转次数和周转天数两种表示方法。 四、固定资产周转率 固定资产周转率是企业的销售收入与固定资产净值总额进行对比所确定的一个比率。 五、总资产周转率 总资产周转率是销售收入与资产总额进行对比所确定的一个比率。 第五节 财务综合分析 为了全面评价企业的财务状况和经营成果，需要对具体内在联系的各种财务指标进行综合分析。 常用的分析方法有：杜邦分析法和财务比率综合分析法。 一、杜邦分析法 杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况的方法。由于这种方法是由美国杜邦(Dupont)公司率先采用的一种方法，故称杜邦分析法。图10—1（书278页） 二、计分综合分析法 计分综合分析法是先分析计算企业财务指标的分数，然后求出汇总分数，将其与行业标准分数进行对比来评价企业财务状况的一种综合分析法。 计分综合法的步骤是： （一）选择具有代表性的财务指标 （二）确定各项财务指标的标准值与标准评分值 （三）计算综合分数 实际得分=指标的标准评分值 （四）作出综合评价 3．市盈率；市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股盈余进行对比所确定的比率。其基本公式为： 市盈率 假