财务管理05级学生作品018苏宁电器筹资方式与资本结构分析2.ppt

苏宁电器筹资之路与资本结构分析 股票筹资 二、A股增发 公司于2006 年6 月20日以非公开发行股票的方式向证券投资基金等特定投资者发行人民币普通股（A股）2,500 万股，共募集资金119,502 万元。经深圳证券交易所同意，该部分股份于2006 年6 月23 日上市。发行后，公司股份总数为360,376,000 股 2004 年度利润分配方案为： 以2004 年末公司总股本93,160,000 股为基数，以资本公积金转增股本方式向全体股东每10 股转增10 股，同时向全体股东每10 股派发现金1 元（含税）。转增后公司总股本由93,160,000 股增加至186,320,000 股， 公司资本公积金由372,149,856.32 元减少为278,989,856.32 元， 公司剩余未分配利润273,565,078.10 元，转入下年未分配利润。 公司2005 年中期利润分配方案为： 　　以2005 年6 月30 日公司总股本186,320,000 股为基数，以资本公积金转增股本方式向全体股东每10 股转增8 股，转增后公司总股本有186,320,000 股增加至335,376,000 股 2005 年度不进行利润分配，也不进行现金利润分配，公司未分配利润537,319,580.86 元转入下一年度。(股权分置改革) 股权分置改革前后股权结构变动对比表 债务筹资——短期借款 债务筹资——应付款项 　　近三年来，ＤＦＬ基本保持不变，ＤＴＬ的增长主要是由ＤＯＬ的增长引起的．ＤＯＬ２００６年的快速增长说明息税前利润的增长率明显大于销售额的增长率，但是值得注意的是经营风险也变大了．必须注意经营风险的控制． 资本结构横向比较 资本结构图 建议 在债务资本筹集中，不要过多的依赖短期借款，以免财务风险过大，要适当地利用长期借款这种筹资方式 在债务资本中，短期负债中的应付帐款金额逐年剧增，所以要加强并改善与供货商的关系，保持价值链。 拓展海外市场，主要是进军海外资本市场 运用多种筹资方式，比如：银行借款，债券。降低由应付帐款带来的财务风险 扩大权益资本的筹集，多做资本运作，考虑收购其他公司来扩大自身资　　本规模 www.art-com.co.kr Copyright ? by ARTCOM PT All rights reserved. Company Logo 2007.12 Company Logo Copyright ? by ARTCOM PT All rights reserved. 公司简介 1 筹资之路分析 2 启示 4 资本结构分析 3 筹资之路与资本结构 公司简介 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。截至2007年10月1日，苏宁电器在中国28个省、直辖市和自治区，190多个城市拥有超过600家连锁店，员工人数达90000多名，2006年销售规模近610亿元，在商务部统计的全国前100家连锁企业中，位居前三甲。? ??? 苏宁电器目前位列中国企业500强第59位、中国民营500强第三、中国上市公司竞争力10强、民营企业上市公司100强第二、中国企业信息化50强（零售业第一位），中国商业科技100强（零售业第一位），是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，2005年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，苏宁电器实现全流通。 公司规模及现状 公司简介 苏宁电器目前经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、生活电器、通讯、电脑、数码八个品类，近千个品牌，20多万个规格型号。苏宁电器一直坚持“专业自营”的服务方针。以连锁店服务为基石，苏宁都配套建设了物流配送中心、售后服务中心和客户服务中心，为消费者提供方便快捷的零售配送服务、全面专业的电器安装维修保养服务和热情周到的咨询受理回访服务。 经营业务 公司简介 股本结构 8,288.89 ????高管股 8,288.89 ??已发行未上市社会公众股 8,288.89 ????内部职工股 29,377.15 ??????·自然人持股 8,872.56 ??????·境内法人股 8,872.56 ????发起人股份 17,161.45 ??非流通股 97,611.80 ????A股 97,611.80 ??流通股 144,150.40 总股本 受限股份上市 变动原因 股本数量（万股） 项目 公司简介 股本结构 公司简介 A股流通股 1,374.49 0.95 中国银行-易方达策略成长证券投资基金 A股流通股 1,610.91 1.12 中国工商银行-汇添富成长